开云体育(中国)官方网站

热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交游 客户端

　　9月22日阿根廷晓喻取消大豆、豆油粕、玉米等多个农产物出口关税激发市集短期蚁合抛售，棕榈油跟盘回落，不外跟着市集对该冲击的消化及阿根廷规复征收农产物出口关税，棕榈油重返产地偏强逻辑，BMD毛棕建造此前跌幅，连棕止跌反弹。

　　9月供应增速放缓、出口需求回升，马棕供需阵势合座好转。9月马来降雨偏多，尤其沙巴、沙捞越地区有洪灾发生，一定进度上影响该地区油棕果采摘和运输，SPPOMA及MPOA等给出的数据显现9月前20日马棕产量差别降8%和4.26%，且10月概况率继续多雨状况，2025年或重演2024年的马棕提前参预减产周期。出口好转，9月前20日马棕出口加多8-9%，其中印度入口较上月同时增超8%，且在本轮棕榈油着落时中印逢低补库；加之本年马来国内铺张保管高位，尤其是3季度月均高达45万吨以上。供减需增，9月马棕库存或在6-8月贯穿3个月增速放缓后阶段性止增。

　　印尼表里需康健，库存抓续低位。GAPKI公布的数据显现，印尼7月棕榈油产物出口354万吨，贯穿两个月在350万吨以上；生柴端铺张105万吨，贯穿6个月在100万吨以上，2025年前7个月月均103万吨，大幅高于2024年同时扩充B35时的92万吨。表里需求康健对消印尼棕榈油增产压力，印尼棕榈油库存在4-5月一霎回升后6-7月重返250万吨低位。近期欧盟公布零毁林法案推迟一年扩充，印尼与欧盟负责签署《印尼-欧盟全面经济伙伴干系协定》应允取消逾越98%的关税税目和占入口总数99%的关税，利于后续印尼向欧盟出口更多的棕榈油；机构展望2026年印尼将向欧盟出口400万吨棕榈油，高于此前预估的330万吨。产量方面，2025年印尼棕榈油总产量展望增200万吨傍边，不外需求康健，年底前印尼棕榈油库存概况率保管在300万吨以下。

　　印度补库预期落地。2025年2季度印度入口毛豆棕CIF价差齐全长达8个月的倒挂，且国内植物油库存降至低位，补库需求遑急；自2季度以来，市集大量看好印度补库，也把该预期动作交游棕榈油的首要逻辑之一。诚然，印度棕榈油入口自4月运行回升，6-8月贯穿3个月超85万吨；不外同时印度国内铺张繁华，6月超130万吨，8月高达150万吨，需求大增令其库存重建速率迟缓，齐全9月初印度植物油库存187万吨，环比仅增15万吨，但同比大降106万吨。印度将迎来10月下旬的排灯节，补库需求如故存在，展望9月棕榈油入口量保管高位，本轮价钱着落，中印均逢低买货。

　　合座看，策略撑抓下欧盟入口预期转好，9月印度补库撑抓仍在，4季度供应减弱，展望产地低库存将继续至来岁1季度，棕榈油价钱仍有反弹基础。

　　作家：正信期货 张翠萍

新浪相助大平台期货开户 安全快捷有保险 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱剪辑：赵想远 开云体育(中国)官方网站